Bitcoin är trasig

Den senaste tidens utveckling bland kryptovalutor har gjort mig besviken. Det teknologiska påhitt som ska skydda dig mot inflation i en turbulent marknad går ner mest av allt. Men det har givetvis sina anledningar. Bitcoin, som var väl upp för året gick under $4000-nivån. Man kan rikta all möjlig kritik men det är faktiskt så en fri marknad (en verkligen fri marknad) fungerar. Inga handelsstopp, inga interventioner, inga bailouts. Det var inga kryptobörser som stängde ned för uttag pga fallet i bitcoin. Ett 30-tal fonder i Sverige gjorde däremot det. Varför? Det sades att investerarna riskerade att få felaktiga priser. På kryptomarknaden bestäms priset enbart av aktörerna på marknaden.  Samtidigt har du plattformar som gynnar utomordentligt risktagande, börser där du kan få 125x hävstång och vara komplett amatör. Risktagandet är helt och hållet i individens händer.  Precis som på börsen så kom det en ordentlig volatilitetsspik i kryptovalutorna efter att låg volatilitet har härjat under en längre period. Detta skapade en ordentlig likvideringsvåg under hög volym. Alla som hade tagit för hög risk fick stå sitt kast och de som tvivlade blev lämnade på botten med betydligt tommare konto än för en månad sedan. Men vad betyder detta för kryptovalutorna? Är bitcoin död? När väl alla blev likviderade studsade bitcoin, precis som de flesta andra tillgångar, rejält och var till och med på plus för året igen under en kort stund. Min teori är att några hedgefonder ägde bitcoin och istället för att sälja av sina aktier valde de att sälja bitcoin vilket skapade ett kraftigt säljtryck kortsiktigt. Så även om bitcoin inte är död vore det dumstridigt att kalla den för “safe haven” i nuläget. Utveckling från årsskiftet för Bitcoin (vit), Guld (grön), och S&P500 (gul) Min stopp i bitcoin låg under 200-veckors glidande medelvärde så när vi väl studsade upp till $6600-$7000 så stoppade jag hälften. Min position innan raset var alldeles för stor, vilket gav ordentlig tyngd till utvecklingen i mars. Jag förväntade mig inte att bitcoin skulle handlas så lågt som den gör så kort tid innan halvering. Men vi har en extraordinär situation i världen vilket skapar prissättningar som man inte alltid förstår. Snart kommer den välkända halveringen i bitcoin. Det är nu mindre än en månad kvar till halvering. I samband med den måste bitcoin släppa sin korrelation från guld och SP500, annars anser jag att den inte uppfyller sin “rätta funktion”.
Continue reading

Stimulanser vs Gravitation

Trillions and trillions and trillions. Det printas så mycket pengar varje dag att det är helt ofattbart. Egentligen kan man inte göra något annat för att när man väl har börjat göra det finns det inget återvändo. The show must go on. I min senaste krönika skrev jag om att alla kommer så småningom titta på USA och börserna kommer att agera utifrån det. Det var när siffrorna började öka i USA som börserna började falla ordentligt. Trots att börserna bottnade kortsiktigt så verkar inte coronasiffrorna har toppat precis ännu. Trump vill öppna upp ekonomin, vilket är förståeligt. Men när kommer konsumtionen vara på samma nivå som innan krisen? Hur lång tid tror ni det kommer att ta för 16 miljoner jobb att komma tillbaka? Det är en fråga som enligt min mening är omöjlig att svara på, men det kommer att bli väldigt intressant att följa. FED har verkligen gjort allt de har kunnat. Obligationer köps för rekordsummor, alla som behöver likviditet i dessa tuffa tider har möjlighet att få det. Kortsiktigt så har de gjort rätt. Skulle de inte agera så skulle marknaden handlas betydligt lägre än vad den gör. Visst kan de kan trycka pengar, men de kan inte trycka jobb.  Man pratar om att köpa aktier, något som enligt min mening är helt fel strategi. Istället för att få inflation i ekonomin skapar man inflationen bland tillgångar, något som ger upphov till fullkomligt galna värderingar och skevt risktagande. Om man tidigare har skapat det via billiga lån så väljer man nu att ta den raka vägen till och ta risken och köpa aktier istället för att låta någon annan belåna sig och göra detsamma. Klyftorna mellan rik och fattig skulle bli ännu större. Men gamla FED-chefen Yellen tycker ändå att man ska överväga det och det var på kartan redan 2016. Nu är det på agendan igen. Vad väntar marknaden härnäst? Det är intressant att många verkar tror att det värsta är över, marknaden kommer att studsa upp och ekonomin kommer att följa efter. Här kommer grafer på utvecklingen av SP500 och VIX hittills och hur det såg ut 2008: Men tanke på att vi har fått en rekordstor nedgång rekordsnabbt så vore det inte konstigt med en studs med samma parametrar. Viktigt här är att lägga märke till att börsen tog nya lägsta i mars 2009 på en relativt låg VIX. Trenden i marknaden när FED har kommit med stimulanser har varit väldigt tydlig. En stor spik upp som blir såld varpå dagen stänger på minus. Detta följs upp med rally dagarna därpå. När FED kom ut med stimulanser sekunden efter de horribla arbetslöshetssiffrorna i fredags så gick marknaden upp och stängde på plus. Kommer vi få se en stimulansrörelse fast omvänt? Även om det kan finns någon procent kvar på uppsidan tror jag att vi ska ner en bit. Hur stor den biten blir återstår att se.
Continue reading
2

Hello world!

Nu startar jag en helt ny blogg. På denna sida kommer jag att dela med mig av mina tankar gällande investeringar. Kryptovalutor, aktier, helikopterpengar och mycket annat gott. Den kommande tiden kommer jag att vara väldigt aktiv här, så håll utkik. /Paper Chaser
Continue reading